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2025年06月02日 星期一
私募监管加码
近期监管层对私募行业的整治力度不断加大。深圳证监局最新一期的监管通报显示，辖区部分私募基金管理人存在违反基金合同约定开展投资运作以及挪用基金财产等严重违规行为。
北京和上海两地证监局也陆续发布通知，要求辖区内的私募机构立即展开自查整改工作。从今年已公布的私募罚单及监管通报情况来看，行业长期存在的痼疾依然是重点整治对象。
据业内统计，中国证券投资基金业协会今年前四个月共披露了182份针对私募机构及相关人员的纪律处分决定书。其中，信息披露违规成为最常见的问题，占总处罚数量的近五成。
沪上一位资深合规人士指出，在"野蛮生长"时期，许多私募管理人的团队规模非常精简，从业人员往往只有三四人，一人身兼多职的现象普遍存在。这直接导致了部分私募机构缺乏专业的合规团队和运营团队，从而在信息披露的及时性和完整性方面存在诸多隐患。
另一个备受关注的问题是保本保收益承诺。协会披露的纪律处分书显示，深圳常青藤投资及其法定代表人曾与投资者签订相关协议或承诺函，承诺保证本金安全及固定比例收益。北京证监局近期也通报称，部分私募管理人的股东通过签署回购协议等文件，实际上向投资者承诺了最低年化收益率。
有私募研究员表示，在缺乏知名度和突出业绩的情况下，中小型私募在产品销售方面面临较大压力，因此"保本保收益"承诺常被当作吸引投资者的重要卖点。值得注意的是，即使是头部私募机构，也存在对高净值客户使用类似手段的情况，以求稳定客户关系。但从合规角度和市场极端风险来看，这种营销方式无疑会对投资者造成严重伤害。
针对上述违规行为，监管部门采取了从警告到撤销管理人资格等一系列严厉措施。例如，深圳达慧私募就因信息披露不合规、提交材料失真等问题被协会取消了管理人登记资格。
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