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2025年06月19日 星期四
证监会深化科创板改革"1+6"政策措施 助力资本市场支持全面创新
在2025陆家嘴论坛开幕式上，监管部门负责人就资本市场服务科技创新与产业创新融合的主题发表了重要讲话。会上宣布了一系列深化改革举措，旨在进一步优化科创板功能，支持科技企业发展。
据透露，监管部门将推出"1+6"改革方案。其中"1"是指在科创板新设科创成长层，并恢复未盈利企业适用第五套上市标准；同时配套建立信息风险揭示机制和投资者适当性管理安排。这些措施将重点服务技术突破大、商业前景广、研发投入强的优质科技企业。
"6"则包括六项创新改革：一是试点资深专业机构投资者参与对企业进行战略投资；二是建立优质科技企业IPO预先审阅机制；三是扩大第五套标准适用范围，支持人工智能、航天等前沿领域企业上市；四是允许在审未盈利企业向现有股东定向增发融资；五是优化再融资制度和战略投资者认定标准；六是丰富科创板市场产品体系，增加投资工具。
与此同时，创业板也将引入新的改革措施。负责人表示，将正式启用创业板第三套上市标准，支持优质未盈利创新企业登陆资本市场。
在股债联动方面，监管部门将进一步发展科技创新债券市场，优化发行交易机制，完善配套支持体系，并推出科创债ETF等新产品，丰富多元产品供给。负责人还透露，已批准全国首批数据中心基础设施投资信托基金（REITs）注册，未来将支持更多科技企业利用知识产权和数据资产开展创新融资。
在培育长期资本方面，监管部门将重点解决私募基金发展中的关键环节问题，推动社保基金、保险资金等中长期资金参与股权投资。同时，还将试点基金份额转让业务，优化实物分配股票机制，拓宽退出渠道，并支持开发更多科技创新主题公募产品，引导长期资金投资科技企业。
负责人强调，上市公司是推动经济高质量发展的重要力量。监管部门将支持科技型公司通过并购重组等方式做强做大，完善股权激励制度，提升经营业绩。同时，将进一步加强市场监管，打击违法违规行为，保护中小投资者合法权益。
在对外开放方面，监管部门将继续推进资本市场高水平开放。近期将出台多项措施，包括优化合格境外投资者（QFII）制度安排，扩大外资可交易品种范围，推动期货期权市场国际化发展。
近年来，在深化改革和优化服务的推动下，资本市场对科技创新的支持力度持续加大。多层次市场体系不断完善，上市公司研发投入大幅增加，私募股权创投基金在支持科创企业方面发挥了重要作用。
据最新统计数据显示，A股上市公司2024年研发投入总额达到1.88万亿元，占全国总量的一半以上；专利数量超过全国总数的三分之一。科创板、创业板和北交所等市场板块的设立和发展，为不同类型科技企业提供差异化融资渠道。
负责人还提到，在支持科技创新过程中，资本市场自身也实现了转型升级。与十年前相比，市值超千亿的A股公司中科技企业占比从12%提升至27%，新一代信息技术行业上市公司近五年营收年均复合增长率达12.5%。科创板和创业板近五年累计分红回购金额超过7300亿元。
此外，中国资本市场学会已正式在上海注册成立，这标志着我国资本市场理论研究和学术交流进入新阶段。监管部门将广泛凝聚各方面研究力量，打造具有重要影响力的资本市场高端智库平台。
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