本报讯记者周尚伃
7月24日,《证券日报》现场记者证券公司处获悉,深圳证监局前不久向管辖区各证券公司及基金管理公司颁布了有关传递证券基金领域利率改革创新工作有关要求工作的通知。
内容主要包括四大方面,包含全方位减少积极权益类基金新产品的管理费用、管理费利率及稳慎进行波动利率科技创新产品示范点。有效调降证券基金的证券交易佣金利率。进一步降低基金托管人尾随佣金支付比例,科学研究不同种类资管产品设定个性化的尾随佣金支付比例限制。科学研究健全证券基金领域利率公布体制。
在其中,在深受市场关注的有效调降证券基金的证券交易佣金利率层面,以上通知要求,一是,处于被动股票基金商品不可根据证券交易佣金付款科学研究技术咨询相关费用,且佣金不能超过销售市场均值佣金率水准;二是,多种类型资管产品可以通过证券交易佣金付款一定比例的科学研究技术咨询相关费用,但买卖佣金率不能超过销售市场均值佣金率水准两倍。三是,健全佣金分配机制,进一步降低基金托管人在单一券商的佣金比例限制。与此同时,以上通告谈及,有关改革举措涉及到标准修定,将在2023年底前进行。
近些年,股票基金跳仓交易佣金对券商业绩贡献率还在不断提升。以2022年为例子,股票基金跳仓提成占证券经纪业务收益占比大约为15%。利率层面,证券公司估计的均分仓佣金率为0.076%(2021年为0.079%)。总体来说,2022年,券商基金跳仓提成全年收入达188.72亿人民币,在其中,广发证券、中信证券、长江证券、银河证券、中投证券、光大证券、国泰君安、申万宏源证券、东方证券、国金证券等10家券商基金跳仓交易佣金均超5亿人民币。与此同时,也有11家券商基金跳仓交易佣金增长幅度都超过100%,许多中小券商基金跳仓交易佣金不断展现井喷式增长。
招商证券非银精英团队觉得,“根据2022年金融行业的营收和利润计算,佣金降低可能导致领域营业收入降低2.1%、纯利润降低5.7%,总体危害力度相对不足。假定上市券商中跳仓提成下降比例和行业计算结论同样,则头部券商营业收入减幅基本上在1%上下,一部分以卖方研究为核心的中小券商遭受的盈利危害很有可能也较大。除此之外,长远来看,头部券商综合服务优势比较明显、客户群多元化、人才资源充裕、科研能力领跑,预计在佣金率降低、销售市场市场竞争激烈的大环境下进一步提升市场占有率,市场集中度也将上涨;与此同时,头部券商财富管理转型比较快,基金托管及基金投顾收益领跑,有希望首先进行买方投顾业务创新,以科学研究创变买方投顾业务流程、补充销售业绩空缺。”
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