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2025年06月20日 星期五
上交所推出六项措施推动沪市公司ESG评级提升
近日，在中国证监会的指导下，上海证券交易所完成了《推动提升沪市上市公司ESG评级专项行动方案》（以下简称"行动方案"）。该方案旨在落实推动中长期资金入市和做好金融"五篇大文章"的相关要求，并与《推动提高沪市上市公司ESG信息披露质量三年行动方案（2024—2026年）》相衔接，目标是进一步提升沪市上市公司的ESG评级水平。
近年来，沪市公司ESG评级水平持续提升
ESG评级反映了上市公司在环境、社会和治理三个维度的综合表现，也是投资机构筛选优质标的和构建投资组合的重要依据。全球范围内，ESG资产的投资规模呈现快速增长趋势，预计到2025年将突破50万亿美元。
随着越来越多的投资机构通过纳入或整合ESG评级因素来增强主动和被动投资组合的长期回报，ESG评级较高的上市公司更容易被纳入ESG指数和ETF组合，并获得更高的投资权重，从而吸引更多长期投资、价值投资和责任投资。
数据显示，MSCI ESG评级达到AAA级的沪市上市公司，其外资持股市值平均为356亿元，持股比例接近5%，分别是CCC级公司的21倍和2倍。因此，推动提升上市公司ESG评级，不仅能够增强公司主动履行环境保护和社会责任的内生动力，还可以展示公司在践行ESG理念方面的最新成果。
近年来，沪市上市公司在ESG评级方面取得了显著进步，并涌现出一批行业领先企业。
截至2024年底，沪市共有342家上市公司被纳入MSCI ESG评级，其中100家公司在此轮评级中获得等级提升，有10家公司评级跃升了2至3个等级，8家公司获得AAA级评级，处于全球领先水平。同时，AAA-A等级的公司数量大幅增加至52家。
从国内情况来看，截至2025年5月，22%的沪市上市公司中证ESG评级较上年有所提升。其中，有83家公司连续两年实现评级上升，114家公司评级跃升了2至4个等级。超过七成的沪市上市公司获得了中证ESG评级AAA-BB级评价，两成公司获得AAA-A级评价。
推出六方面举措以提升ESG评级
行动方案围绕提升沪市上市公司ESG评级的核心目标，针对评级提升的重点和难点问题，推出了六大方面的具体措施。
首先是提供评级指导。结合评级机构关注的重要议题，加快制定更多相关编制指南，并就评级关键指标提供治理架构、管理能力提升的具体指导和更具针对性的披露范例。深入研究各类评级方法论并加强宣贯，开展分行业的ESG管理绩效和评级结果分析，加强对上市公司的评级指导。
其次是推动沟通交流。积极搭建上市公司与评级机构之间的沟通桥梁，推出专题培训、行业分享等活动。支持上市公司与评级机构在数据、评分、评级报告等方面加强互动。鼓励上市公司和投资者参与评级方法论的构建和意见征询。推动评级机构在评级方法中体现A股市场ESG信息披露制度的要求。
第三是改进信息披露。鼓励上市公司主动识别财务重要性议题，并按照四要素披露框架，加强财务影响的分析和披露，进一步满足投资者决策需求。加快推进"上市公司可持续发展报告电子化规范"相关标准的起草与应用，加强数据共享，提高ESG披露数据和另类数据的可得性和可靠性。
第四是形成最佳示范。综合国际ESG评级和中证ESG评级领先公司的案例，总结形成最佳实践范本供上市公司对标管理。组织行业标杆公司开展经验分享，聚焦行业重要性议题、特定风险以及治理共性问题等，帮助其他公司找到差距并制定改进计划，针对性补齐行业重点指标的评级短板。
第五是加强正向激励。创新丰富ESG金融服务和投资产品，支持金融机构在股权、信贷、债券等各类融资产品的开发中将ESG评级作为考量因素，加大各类ESG主题、绿色主题ETF和ESG指数跟踪基金产品的开发力度。推动社保基金、公募基金、资产管理机构等将中证ESG评级纳入投资决策因素。
最后是提升管理绩效。鼓励上市公司引入专业投资者作为积极股东参与公司治理，借助专业力量提升ESG管理绩效和评级水平。加强上市公司的市值管理，助力更多公司纳入ESG评级范围，支持未被纳入评级但具备能力和发展需求的上市公司与评级机构进行预先沟通和初步评级。
上交所相关负责人表示，上交所将在证监会的统一部署下，通过优化制度、加强引导和服务提升等扎实举措，推动沪市上市公司成为ESG理念的践行者和引领者。这将切实增强上市公司的治理水平和投资吸引力，助力资本市场实现高质量发展。
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