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2025年05月17日 星期六
首批新模式浮动管理费基金密集申报
公募基金行业迎来重要改革
浮动管理费产品试点启动
近日，中国证监会官网显示，易方达、富国、广发等26家基金管理公司已向监管部门递交新型浮动管理费率产品的申请。这一举措标志着《推动公募基金高质量发展行动方案》发布后首批试点产品的正式推出。
从参与机构的构成来看，此次试点涵盖了多家头部基金公司，包括资产管理规模靠前的大型机构，也包含部分中小型基金管理人以及首家外商独资基金公司，具有较强的市场代表性。据了解，在上报前，相关机构已就产品设计与销售渠道进行了充分沟通。
根据行动方案要求，新的浮动管理费模式将与基金的实际收益表现紧密挂钩。对于新设立的主动权益类基金，管理费率将基于产品的基准收益率进行分档设定。具体而言，如果产品收益达到同期业绩比较基准，则适用标准费率；若收益明显低于基准，则执行较低费率；而当产品表现显著优于基准时，管理费率将相应上调。
值得注意的是，与以往的浮动费率产品相比，此次试点更加注重投资者的实际收益体验。新产品将根据每位投资者的具体持有时间、每笔份额的历史收益率来确定具体的收费档次。这种收费机制的创新使得基金管理人的收入直接与投资业绩挂钩，真正实现了管理人与持有人利益的高度绑定。
业内专家分析认为，这一改革举措有助于建立风险共担机制，推动基金公司从"旱涝保收"的传统模式向市场化转型。通过将管理费率与产品收益紧密关联，可以有效激励基金管理人提升主动投资能力，为投资者创造持续稳定的超额收益。
多家机构表示，新的收费模式强化了业绩比较基准的导向作用，有助于避免投资风格漂移，鼓励基金公司推出策略清晰、风险特征明确的产品。同时，这一机制将引导基金管理人更加注重阿尔法收益的挖掘，弱化对市场贝塔收益的依赖，推动行业投研能力的提升。
事实上，公募基金在浮动费率产品方面的探索由来已久。2019年曾推出首批逐笔计提业绩报酬的产品，2023年四季度也上线了让利型浮动费率产品。此次试点则是对原有机制的进一步优化和完善。
业内人士指出，新的收费模式将推动基金公司从"卖方思维"向"买方思维"转变，通过强化投资者利益导向，促进行业服务水平的整体提升。这种改革不仅有利于提升投资者的投资体验，也将为公募基金行业的高质量发展注入新动力。
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