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2025年05月15日 星期四
谁在抄底银行股？
近期银行板块表现亮眼。5月14日，相关行业指数收盘点位创下新高。
据市场观察，此轮行情主要由两类机构投资者推动：其一是部分公募基金为应对考核要求调整持仓；其二是长期配置型保险资金持续流入。
近期监管层发布新规，强调基金经理应更加关注业绩基准的约束作用。对于三年以上产品表现低于基准超过10个百分点的产品经理，要求显著下调绩效薪酬。这一政策导向使得公募基金对银行板块的关注度有所提升。
统计显示，过去几年间尽管银行股走势强劲，但整体处于被主动偏股型基金低配状态。截至2024年底，在以沪深300和中证800为基准的基金产品中，均存在显著低配现象。
业内分析认为，在新的考核机制下，基金经理为向业绩基准靠拢，可能需要调整持仓结构。由于银行股普遍市值较大且换手率低，少量资金流入即可对股价产生明显影响。
从场内ETF数据看，5月以来相关主题基金持续获得资金净买入。以某银行行业ETF为例，近期规模已增长至82.20亿元，价格连续多日上涨。
据业内人士透露，近期申购银行主题ETF的主力是机构投资者，包括险资和私募基金，而个人投资者则出现一定赎回。
保险资金作为此轮行情的重要推手，持续加码银行股。多家险企表示，出于高股息配置策略考虑，近期增持了相关标的。
今年以来，保险资金已多次举牌银行上市公司，显示出对该板块的长期看好。市场分析认为，在当前低利率环境下，投资高股息股票有助于保险公司平衡资产和负债两端的压力。
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