并购重组业务的收入通常体现在财务顾问服务中。统计显示，在这42家券商中，财务顾问业务净收入总额为44.42亿元。从具体表现来看，有17家券商实现了正增长，其中增幅最大的达到了75%；而有25家券商则出现了不同程度的下滑，最大降幅达79%。一些大型券商如广发、中金、国信等在这一业务领域表现出较高的增速。

在财务顾问业务净收入排名前五的券商中，中金公司以9.16亿元的收入位居榜首，并且同比增长22.76%；中信证券紧随其后，实现5.64亿元收入，增长幅度为2.51%。此外，华泰、中信建投和申万宏源等券商也均保持在亿元以上水平。

值得注意的是，在财务顾问业务净收入实现同比增长的券商中，第一创业的表现最为突出，增幅达75.76%，广发证券以52.56%的增长位列第二。东方、国信、浙商、国金、东吴等券商也实现了两位数以上的增长。

行业人士指出，财务顾问业务净收入不仅包括并购重组相关的服务收入，还涵盖了其他咨询服务内容，因此其具体金额和变化趋势只能在一定程度上反映券商并购重组业务的活跃度。

从年报披露的并购重组财务顾问业务净收入情况来看，排名前三的分别是中金公司（4.18亿元）、中信证券（2.72亿元）和华泰证券（0.48亿元）。同时，有相当一部分券商并未在这一项目上进行具体披露。

展望未来，并购重组市场有望为券业整体业绩带来更多增量。分析人士认为，当前的并购趋势与2014至2015年期间的并购环境相似，主要集中在中小市值公司和民营企业领域。新一轮并购的主线是"聚焦主业"，高端制造、科技等行业的企业将通过并购重组实现规模扩张。

从整体格局来看，财务顾问业务净收入排名前十的券商占据了行业总收入的七成，头部效应显著。与此同时，有25家券商在该项业务上出现了同比下降，部分降幅超过30%。这表明行业马太效应正在加剧。

业内人士分析认为，大型券商在并购重组领域具有绝对优势，这种优势源于其资源储备、品牌影响力和专业能力的综合体现。头部券商长期服务于央国企和行业龙头，在复杂交易中积累了丰富经验，并能够提供"投行+投资+研究"的一站式服务。

面对市场变化，一些中小券商也在积极寻求转型突破。例如，一创投行表示将紧跟政策导向，挖掘并购重组机遇，持续关注优质资产，助力产业链整合。国金证券则强调其在服务成长型中小企业方面的特色，计划继续深耕产业并购领域，并持续关注2025年的行业并购机会。

责编：诗婷婷

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